Broadcom：最會「聚」的男人，與他的併購複利機器
Hock Tan 用一連串冷酷精準的併購（LSI→Broadcom→VMware 約 690 億美元），把 Broadcom（AVGO）聚成市值破兆的複利機器。本文拆解「買進成熟 franchise→砍成本→提高售價→收割現金」的現金流飛輪、它與 GE 帝國式併購的差別，以及這套模式是否已制度化、還是仍靠 Hock Tan 一人的接班隱憂。
AVGO
Broadcom: Hock Tan's M&A Compounding Machine — Disciplined 'Combining' at Its Peak
Hock Tan turned a string of ruthless acquisitions (LSI → Broadcom → VMware, ~US$69bn) into Broadcom's (AVGO) trillion-dollar compounding machine. We unpack the cash-flow flywheel — buy a mature franchise, cut costs, raise prices, harvest cash — and ask whether the model outlasts Hock Tan.
本週市場動察：九週連漲遇上大拐點，市場開始問「成長快不快」
AVGO Q3 AI 指引 160 億落差市場預期 172 億，引爆半導體連環殺——Nasdaq 週跌 3.9%，QQQ 倉日計數接近警戒線。CANSLIM 篩選：1,176 檔掃描，53 支通過，Near Pivot 0 支——多頭受壓但支撐未破。
Broadcom AVGO Q2 FY2026: Record AI Revenue, Why Did the Market Sell?
Broadcom delivered record AI revenue, yet the stock sold off roughly 20% after earnings. This update explains the valuation reset, Google TPU share dilution risk, AI IPO capital reallocation, and the post-selloff valuation map.
AVGO Q2 FY2026：AI 收入創紀錄，市場為何賣？
財報數字亮眼卻換來兩日 20% 大跌——解讀 Google 份額稀釋、三兆 IPO 浪潮，與大跌後的估值地圖
博通（AVGO）深度研究：AI 七層架構 L1/L2 的隱形關卡收費站
博通 AVGO 不是 Nvidia 替代品，而是 AI 七層架構 L1/L2 的基礎設施收費站。客製 AI ASIC、AI Ethernet 網路互連與 VMware 現金流，共同構成 Broadcom 的 AI 基礎設施護城河。
Broadcom (AVGO) Deep Research: The AI Ecosystem L1/L2 Tollgate
Broadcom AVGO is not a Nvidia clone. It is an AI ecosystem L1/L2 infrastructure tollgate: custom AI ASIC, AI Ethernet networking, VMware cash flow, and disciplined capital allocation.