弱気相場ではまず生き残る：個人投資家にも実行できるリスク管理システム

はじめに：一発逆転を賭けに来たのではない。生き残るために来たのである

エントリー前に、まず四つの問いに答えよ。これは形式ではなく、すべての取引における最低線である。

自分自身のファンドマネージャーになれ

ギャンブラーは方向が当たるかだけを気にする。ファンドマネージャーが気にするのは、パターン、買い場、ポジション比率、退出計画である。本当に制御すべき四つの変数は以下である：

損失は線形ではない。回復の難しさは加速度的に高まる

下落率	元本回復に必要な上昇率
−10%	+11%
−25%	+33%
−50%	+100%
−75%	+300%
−90%	+900%

段階的なリスク：まず試し玉を入れ、市場の確認を待ってから買い増す

守りから攻めへの転換は市場の確認に頼る。気合いではない

ポジション拡大は結果であって、信仰ではない。買い増しは「感覚的に正しい」からではなく、市場が明確なシグナルを出すまで待たねばならない。

四つの発動条件――すべて満たして初めて買い増しを検討する：

50 日移動平均線は実用的な守りの経済的な堀である

移動平均線を神格化はしないが、規律の道具として扱う。移動平均線が上昇するにつれて防衛線を引き上げ、「元本確保ゾーン」や「フリー・ポジション」の考え方を段階的に築く。一部のポジションを実質的なゼロコスト保有にし、心理的圧力を大幅に下げるのである。

売却こそが熟練者と一般の人を本当に分ける

買いは始まりにすぎず、売りが結果を決める。二つの売却場面について、あらかじめシナリオを定めておく必要がある：

相場が最も危険なときほど、しばしば最も賑やかに見える

以下の三つの危険シグナルが現れたとき、冷静さはどんな操作よりも重要である：

取引で競うのはリスク・リターンの構造であり、的中率ではない

市場がおかしいとき、最も強い行動は「縮小」である

損切り幅を縮め、ポジションを縮め、既存の利益を守る。逆風下で無理に戦うことは勇気ではなく、消耗である。

熟練者は逆風時に無理をしない。市場は必ずまた扉を開くからである。資本を守ることは、次の機会への権利を残すことである。

本当に熟練した人の日常は、見た目にはとても退屈である

有効な取引の日常はひらめきに頼らず、意思決定の前倒しに頼る――判断を冷静なときに済ませ、取引時間中は即興ではなくシナリオを実行するのである。