個股深度研究

Tempus AI 深度研究：唯一把「數據直接變現」的 AI Biotech 公司

當市場在談 AI 做藥，Tempus 在做的是更核心的事——把臨床數據變成可以反覆出售的資產。但問題是：這台印鈔機，真的會開始印嗎？

跨越邊界：當傳統交易所遇上加密貨幣交易所——CBOE × NDAQ × COIN 的三角賽局

CBOE 開始交易比特幣 ETF 選擇權，Nasdaq 的 Verafin 追蹤加密洗錢，Coinbase 收購了全球最大加密選擇權交易所。它們從不同起點出發，正朝同一個終點移動。

Coinbase（COIN）深度研究：加密貨幣的「全家便利商店」能走多遠？

Coinbase 的 Everything Exchange 願景：現貨、衍生品、穩定幣、質押、支付全部在一個平台。問題是，在手續費競爭激烈、週期性極強的市場裡，「合規溢價」能撐起多大的生意？

CBOE vs NDAQ 對戰：衍生品純粹主義 vs 金融科技平台

同樣是金融基礎設施公司，CBOE 和 NDAQ 走上截然不同的路。一個押注衍生品壟斷，另一個押注金融機構數位轉型。七個維度正面對決，誰是更好的長期持股？

NDAQ 深度研究：不只是一家交易所，而是金融業的 AWS

Nasdaq 的淨營收首次突破 $52 億，其中超過 76% 來自非交易業務。它不是一家靠成交量吃飯的傳統交易所，而是同時販賣交易基礎設施、合規科技、指數授權、和市場數據的平台型企業。

CBOE 深度研究：賣鏟子給淘金者的終極生意

Cboe Global Markets 是全球最大的選擇權交易所，擁有 SPX 和 VIX 兩大不可替代的專有產品。2025 年選擇權市場連續第六年創下成交量紀錄，0DTE 佔 SPX 總量 59%。本文拆解 CBOE 的護城河——監管壁壘 + 流動性網路效應構成的壟斷地位。

通用汽車 (GM) 深度研究：科技賦能製造商的超低估值雙軌轉型

GM 的 Forward P/E 只有 6.52x，但 EPS 年增 27.4%、FCF $106億、OnStar 遞延收入年增 65%。這不是一家快死的汽車公司，而是一台正在科技化但市場還沒定價的現金機器。