AI 個股深度研究 SOP：從宏觀定位到選擇權進場的四階段流程
研究一家公司，最浪費時間的不是思考，而是資料蒐集與整理——這正是 AI 最擅長的部分。四階段 SOP：宏觀定位 → 護城河分析 → 財務體檢（四道防禦濾網）→ 進場結構（奇正之合：現股與選擇權混合部署）。附 6 個實際 Prompt 範本可直接使用。
- 研究一家公司，最浪費時間的不是思考，而是資料蒐集與整理——這正是 AI 最擅長的部分
- ProfitVision 的個股研究分四個階段：宏觀定位 → 護城河分析 → 財務體檢 → 選擇權進場結構，每個階段都有對應的 AI 加速方法
- AI 的正確角色是研究助理，不是決策者——它幫你整理地圖，你決定走哪條路
- 本文附每個階段的實際 Prompt 範本，可直接複製使用，搭配 Claude 或 ChatGPT 執行
- 最重要的一條：財務數字不要只靠 AI 生成，一定要去原始財報或 SEC 交叉驗證——AI 在數字上會幻覺
為什麼研究流程比研究工具更重要
很多人問我用什麼 AI 工具做投資研究。這個問題本身就問錯了方向。
工具是手段，流程才是骨架。同樣一個問題丟給 Claude，有流程的人能得到結構化的研究輸出，沒有流程的人只會得到一堆漂亮但無法執行的文字。工具的價值，取決於你在對的時間問對的問題。
ProfitVision 的個股研究 SOP，不是從「哪一檔股票有題材」開始，而是從「這家公司在產業地圖上的位置是什麼」開始。這個順序的差別，決定了你的研究是在追熱度，還是在建立真正的判斷基礎。
整套 SOP 分四個階段，每個階段有明確的輸入、輸出和 AI 輔助方式：
階段
階段
階段
階段
第一階段：宏觀定位——先看地圖，再看個股
這個階段最常見的錯誤，是直接問「XXX 這檔股票怎麼樣」。這個問題太窄，得到的答案往往只是表面描述，無法建立真正的判斷框架。
正確的起點是：先理解這家公司所在的產業地圖，然後再問它在地圖上的位置。
你是一位資深產業分析師。請幫我用三層架構分析 [公司名稱/代號] 所在的產業：
1. 【產業定義】這個產業的核心價值主張是什麼？解決了什麼問題？
2. 【競爭格局】列出這個產業的主要玩家（至少5家），並說明各自的市場定位差異
3. 【產業驅動力】目前推動這個產業成長的2-3個核心催化劑是什麼？未來3年最大的結構性風險是什麼？
4. 【[公司] 的位置】它在這個競爭格局裡屬於哪個位置？挑戰者、領導者、還是利基型？
請用條列式輸出，避免過度讚美，保持分析師的中立語氣。
請幫我整理 [公司] 過去 90 天內的重大事件，分類如下：
・財報事件：最近一季的營收/EPS 表現 vs 市場預期
・管理層動態：是否有高層異動、重大聲明或法說會重點
・產品/合約：是否有重大產品發布、合作協議或客戶變動
・法規/監管：是否有影響業務的法規變化
・競爭動態：主要競爭對手的最新動作
每個類別用 1-2 句話說明，標注事件日期，並標記這個事件對公司是「正面」「負面」還是「中性/待觀察」。
第一階段的輸出，應該能讓你用一段話說清楚：「這家公司做什麼、在哪個市場競爭、現在有什麼重要的事情正在發生。」如果說不清楚，就繼續問，不要進第二階段。
第二階段：護城河分析——優勢能不能撐過三年
護城河分析是整個研究流程裡最需要批判性思考的部分。AI 給的答案往往偏樂觀——它傾向列舉優點，而不主動挑戰弱點。所以這個階段，你需要主動在 Prompt 裡要求 AI 扮演反方。
請用「護城河五要素框架」分析 [公司] 的競爭優勢：
1. 【網路效應】它的產品/服務是否隨著用戶增加而變得更有價值？強弱如何？
2. 【轉換成本】客戶離開它的代價有多高？有哪些具體的轉換摩擦？
3. 【規模經濟】它的成本結構是否隨規模擴大而改善？
4. 【無形資產】專利、品牌、監管執照、獨家數據——它擁有哪些？
5. 【成本優勢】它是否有結構性的成本優勢讓競爭對手難以複製？
對每個要素，請給出評級（強 / 中 / 弱 / 無）並說明理由。
然後，請扮演一個看空這家公司的分析師，指出護城河最脆弱的地方，以及最可能侵蝕它護城河的威脅是什麼。
看空視角：AWS、Azure、Google Cloud 都在強化自己的網路安全產品線，且具備更深的企業關係和更大的銷售力量。Cloudflare 的中小客戶基礎雖然廣，但在大型企業市場的替換風險正在升高，尤其當客戶希望把安全產品整合進既有的雲端生態系時。
護城河分析的目的不是說服自己「這家公司很棒」，而是回答一個問題：它的競爭優勢能不能在未來三年持續轉化成財務表現？如果答案模糊，就繼續追問，不要因為故事好聽就跳過。
第三階段：財務體檢——四道防禦濾網逐一過關
這個階段是整套 SOP 裡 AI 角色最受限的地方，也是最多人犯錯的地方。
正確做法：用 AI 幫你框架問題、解讀意涵，實際數字從 SEC EDGAR、公司財報、IBD MarketSmith 或 Stockanalysis.com 取得後，再讓 AI 幫你解讀。
四道防禦濾網的 AI 應用方式
一
一票否決條件：A/D Rating 低於 C，或 RS 低於 80
AI 用途：解釋什麼是 Accumulation/Distribution Rating，以及如何在 MarketSmith 或 IBD 解讀。但實際的 A/D 和 RS 數字，要從 IBD 直接查，不要讓 AI 生成。
二
AI 用途：把你從財報取得的數字貼給 AI，請它解讀趨勢——「ROE 過去三年分別是 18%、22%、19%，這個趨勢代表什麼？」讓 AI 做解讀，不要讓它生成數字。
三
AI 用途：解釋 IV Rank 的意涵、為什麼 30% 是門檻、目前的 IV 環境對賣方策略意味著什麼。實際的 IV Rank 從 Tastytrade、Think or Swim 或 IBKR 的選擇權鏈取得。
四
AI 用途：你提供近期的支撐區間（例如「上方阻力 $185，下方支撐 $162」），讓 AI 幫你思考 Short Put 履約價的設置邏輯，並確認是否符合 Delta < 30 的條件。
以下是我從 [公司] 最新財報取得的數字，請幫我解讀：
・最近四季 EPS（年比成長率）：[填入]
・過去三年 ROE：[填入]
・最近一季自由現金流 vs 淨利：[填入]
・負債權益比：[填入]
請回答：
1. 這些數字整體呈現什麼樣的財務健康狀態？
2. 哪個數字讓你最有疑慮？為什麼？
3. 如果我要用選擇權賣方策略在這家公司上收租，從財務角度看，最大的尾部風險是什麼？
第四階段：進場結構設計——奇正之合，現股與選擇權的混合部署
前三個階段解決的是「這家公司值不值得做」，第四階段解決的是「怎麼做」。這兩件事要嚴格分開——不能因為前三個階段的結論好，就急著設計進場，更不能因為「感覺看對了」就略過結構設計。
ProfitVision 的進場結構，不是非此即彼——不是「要麼買股」或「要麼做選擇權」，而是根據研究結論、帳戶狀態、IV 環境，決定怎麼組合兩者。用兵法的語言說：現股是正兵，選擇權是奇兵，奇正相輔，才能讓一筆研究的價值最大化。
三種混合進場模式
根據研究結論和帳戶狀態，進場結構大致分三種模式，不是每次都要三者兼備：
我已完成對 [公司/代號] 的三階段研究，摘要如下：
・護城河評估：[強/中/弱，一句話說明最關鍵的護城河來源]
・四道濾網通過情況：[例：濾網一通過、濾網二通過、濾網三 IV Rank 28%（接近門檻）、濾網四通過]
・目前股價：$X，50MA：$Y，近期支撐：$A–$B
・IV Rank：[數值]
・帳戶這筆的風險預算：$Z（最多可虧這個金額）
請幫我評估：
1. 現在的 IV 環境，適合用選擇權（IV 高則奇兵性價比高）還是直接買現股（IV 低時選擇權溢價薄）？
2. 如果混合部署，現股和選擇權的比例怎麼設計比較合理？
3. 如果做 PMCC，LEAP 的 Delta 和 Short Call 的 Delta 建議設在哪裡？理由是什麼？
4. 如果直接買現股，滾動 Covered Call 的節奏怎麼設計？（DTE 和 Delta 建議）
我決定對 [公司] 採用 [Bull Put Spread / PMCC / Covered Call] 策略，請幫我設計具體結構：
・目前股價：$X
・近期支撐區間：$A–$B
・我的 Delta 目標：Short Put Delta < 30
・DTE 目標：30–45 天
・帳戶最大可承受虧損：$Z
請計算並輸出：
1. 建議的履約價組合（Short Put / Long Put，或 LEAP / Short Call）
2. 預期可收取的最大權利金
3. 最大虧損金額與損益兩平點
4. 獲利 50% 時的回補目標（對應的權利金剩餘值）
5. DTE 期間內有哪些已知的重大事件需要注意？
我的進場計畫如下，請幫我做最後確認：
・現股部位：[買入X股，總金額$Y] 或 無
・選擇權部位：[策略名稱、履約價、DTE、預期收/付權利金] 或 無
・合計最大虧損：$Z
請逐一確認：
□ 現股＋選擇權合計最大虧損，是否在帳戶 5% 以內？
□ 加上這筆後，整體帳戶總曝險是否在 15% 以內？
□ 現股的停損觸發條件是什麼？（跌破 50MA？跌破支撐？）
□ 選擇權的 DTE 是否在 30–45 天範圍？
□ 履約價是否在近期支撐之下？（Bull Put 的 Short Put 腳）
□ DTE 期間內是否有財報或重大事件？若有，是否已納入風險評估？
□ 如果這筆現股和選擇權都同時走壞，我的心理上能不能接受這個虧損繼續執行系統？
如果任何一個答案是「否」，請說明修正方向。
AI 工具選擇：不同任務用不同工具
一個完整研究的時間框架
用這套 SOP 研究一家公司，大概需要多少時間？
- 第一階段（宏觀定位）：20–30 分鐘。跑兩個 Prompt，讀輸出，整理成一段話
- 第二階段（護城河）：30–45 分鐘。這個階段最需要批判性閱讀，不能照單全收
- 第三階段（財務體檢）：30–40 分鐘。從 SEC / 財報取數字（20 分鐘），讓 AI 解讀（10–20 分鐘）
- 第四階段（選擇權結構）：15–20 分鐘。確認 IV 和技術面，跑 Prompt 設計結構
整體：約 1.5–2 小時完成一家公司的完整研究。這和傳統方式相比已經快了很多，但不應該再壓縮——省下來的時間，往往是你在思考和驗證上應該花的時間。
最後：研究的終點不是報告，而是一個清楚的決定
做完四個階段，你應該能回答以下問題：
- 這家公司在產業地圖上的位置是否有利？
- 它的護城河能不能在未來三年持續產生財務價值？
- 它通過了四道防禦濾網嗎？哪一道是最弱的環節？
- 進場結構的最大虧損，是我能夠承受並繼續執行系統的範圍嗎？
如果四個問題都有清晰的答案，你就有資格進場。如果任何一個答案是「不確定」，那不確定本身就是答案——等下一個機會。
免責聲明：本文所有內容僅供研究與學習參考，不構成投資建議。文中提及之策略、工具與 Prompt 範例均為說明論點之用，不代表任何買賣建議。選擇權交易存在重大風險，可能導致全部本金損失。投資人應依據自身風險承受能力，自行判斷並承擔相應風險。
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